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减产逻辑不变 需求有待检验

 ----2021年8月行情回顾9月行情展望


       8月,美联储政策收紧预期日益增强,市场普遍预计美联储将在9月的议息会议上讨论Taper。原油、铜等大宗商品价格回调幅度较大,美股依然坚挺,维持在高位。

       国内方面,8月份公布的社融数据以及固定资产投资数据全面不及预期,尤其房地产投资数据,房地产开发投资连续四个月同比下滑,7月份同比下滑超20%。中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,低于上月0.5个百分点,制造业生产扩张力度以及市场需求增长均有所放缓。

       本月价格有所回调,截止到20号,杭州中天报5050,跌250;上海新三洲报4930,跌240;合肥长江报5120,跌200;南昌方大报4900,跌190;沈阳抚顺报5050,跌100;河北敬业报5030跌200。上海热卷价格报5620,跌280。

 


       8月份,需求依然未见明显起色,日均成交量维持在17万上下,属于偏低水平。虽然需求不好,但是钢厂减产却是实实在在的,也正是因为减产,库存维持缓慢下降态势,说明减产和需求下降相比,减产的效应更大。近期,市场受房地产数据不及预期的影响,关注点从供给端转移到需求端,价格也有所回落,但是减产的效果会慢慢显现,需求哪怕不像往年一样火爆,但依然会慢慢回升,因此预计9月份价格会慢慢企稳回升,但真正上涨还要等到库存明显的去化,采购资源开始紧张的时候。